南山員工求實事，實事不來莫進來！

招股虛言全包起，摸棱兩可任穿楊。無知股民又遭殃，實為億股變千億。南山員工求實事，實事不來莫進來！



中策擬發票及新股 集資93億港元 不費分文購南山人壽

鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導 2009 / 11 / 11 星期三 08:45 上一則 下一則 Ads by Google

南山人壽paishe保險網 www.paishe.com

被喻為「富豪俱樂部」的中策集團 (00235-HK) 因應百億元台灣南山人壽收購計劃， 10 日宣布擬配售票據及新股，集資 93 億港元。中策這次將不費分文，便可以把南山人壽納入囊中。
此外中國還找來馬時亨、柯清輝坐鎮，在名人效應下，中策復牌後大升 78% ，相比 4 月份徘徊在 0.1 港元水平，至今升幅超過 6 倍。但分析員認為，中策是「散戶勿近」。

香港《大公報》報導，中策這次大搞作，始於今年 7 月份，高調宣布計劃在大中華區併購一間保險公司，接著 8 月份發行一批認購可換股債券，承接這批債券的，包括新世界 (00017-HK) 鄭裕彤、華置 (00127-HK) 劉鑾雄、中渝置地 (01224-HK) 張松橋等，換股價為 0.1 元。

這個富豪俱樂部「頭炮」便是由 AIG 手上購入南山人壽。根據交易資料，中策通過持股 80% 的「Primus Nan-Shan」斥資約 21.46 億美元 (約 166 億港元) ，收購南山人壽 97.57% 權益。為應付龐大投資額，中策構想出一個「草船借箭」的妙計。

中策將通過配售 78 億港元可換股票據，票據將由鄭裕彤等人認購，倘若鄭裕彤等人日後行使該批票據，最終將持有中策 60.54% 至 60.57% 權益。鄭裕彤昨日出席活動時表示，將會長期持有中策。劉鑾雄則表示，會視中策為長線投資，日後將再增持，他個人看好台灣人壽保險市場。

除發行票據，中策又按每股 0.10 港元，在市場上配售集資淨額 39.6 億港元。同時中策再以債務融資支付 6.4 億美元餘下收購代價。收購南山人壽的合夥方 Primus Investor 則支付其餘 3.01 億美元。若果如願算盤敲得響，中策這次將不費分毫，便能夠擁有南山人壽。

資料顯示，南山人壽去年稅前虧損 585 億元新台幣，折合 140.4 億港元。

為製造聲威，中策找來財經事務及庫務局前局長馬時亨重出江湖，出任非執行董事兼主席；恒生銀行 (0011- HK) 前大班柯清輝坐鎮行政總裁兼副主席。在名人效應下，中策昨日復牌後，曾大漲 1 倍，高見 0.75 元，收盤時漲幅收窄至 78% ，報 0.66 元。

不過，僑豐證券業務發展董事連敬涵認為，縱觀中策股價走勢，極似大戶在派貨。雖然中策股份已經歸邊，不排除在低位整固後再展大升浪，但風險極大，散戶不宜沾手這隻股份。時富資產管理聯席董事姚浩然同樣建議散戶不宜追入中策，看似大戶在散貨，且現股價已反映收購南山人壽的利好消息。

中策前身為「紅寶石公司」，由「賭王」持有。期後，黃鴻年由何鴻燊手上買下這個殼，曾經有過一番作為。及至先後遭遇 1997 亞洲金融風暴、科網熱爆煲的衝擊，黃鴻年遂在 2000 年出售中策，淡出香港。至於中策這個殼，則由「殼王」陳國強接手。

====================================
馬時亨：炒中策要小心 2009年11月12日

【本報訊】獲馬時亨、柯清輝兩大猛人加盟的中策集團（ 235），復牌後連續兩日急升，昨日最多再升逾五成，高見 1元，收 0.81元，再升 22.73%。不過，該股交投充滿投機味道，交易員直言在高位有派貨情況，散戶當心接火棒；就連中策新任主席馬時亨昨日接受電台訪問時亦提醒股民：「炒作公司消息時要小心，因樣樣事都有風險。」
中策昨日成交近 21億元，是第二大成交額最多股份，僅次於滙控（ 005）。中策成交股數更達 23.87億股，較現時發行股本 23.29億股還要多，反映炒味濃厚。交易員指出，買賣經紀牌絕大部份為華資股票行，外資行並不活躍，顯示炒賣以散戶為主。該股升見 1元後，出現較大回吐，收市價較高位跌幅達 19%。
以中策昨日收市價計，該股市值為 18.86億元，但該公司收購南山人壽的 21.5億美元（ 167.7億港元），主要透過即將發行達 1180億股新股集資支付，計及有關新股公司市值近千億元。僑豐證券業務發展董事連敬涵稱，即使成功收購南山，中策絕不能維持如此市值，現時只是趁新股出籠前，藉消息在短時間內炒作股份供求失衡，最終仍要重歸現實。


發新股購南山　勢嚴重攤薄

康宏證券及資產管理董事黃敏碩亦指，收購南山能否成事、作價及有關業務情況仍未清晰，加上發行大量新股必造成嚴重攤薄效應。股評人陳永陸則提醒，投資者買賣這類股份，必須量力而為。

逾萬南山員工台灣示威

南山逾萬名員工到台北總公司抗議，要求全數退還公積金。台灣蘋果圖片

事實上，中策向 AIG收購台灣南山人壽交易仍存變數，交易須獲得台灣監管當局批准才能成事，此為影響中策股價關鍵。據了解中策新任行政總裁柯清輝昨日飛往台灣處理南山人壽交易，馬時亨表示，柯清輝有信心完成交易。不過，昨日南山逾萬名員工到台北總公司示威，要求全數退還公積金，令交易增添不明朗因素。
南山總經理陳潤霖發表聲明指出， AIG在勞資糾紛未結束前，不會退出南山， 140億元公積金將全由博智金控支付，但需花半年時間賣股籌錢； 400萬名保戶權益在出售契約當中就已經得到保障，不受影響。

====================================
南壽萬人上街 柯清輝飛台救火 中策收購鬧勞資糾紛 2009年11月12日

【明報專訊】中策集團(0235)收購南山人壽遇上波折。南山人壽1.5萬名員工昨日走上街頭，要求勞資爭議解決前，南山人壽不得易主，更要求全數返還150億元新台幣(折合約34.5億港元)的公積金。而新任中策副主席兼行政總裁柯清輝昨日親自赴台，並表示今日會向台灣投審會提出申請。至於在本港，中策股價昨日繼續急升23%至0.81元，成交額多達近21億元，為第二大成交港股，僅次於匯控(0005)。


中策及博智金融控股共同組成的財團Primus Nan-Shan(博智)在競標中勝出，取得南山人壽，據南山的員工自救會說，條件之一就是會處理員工150億元新台幣的年資補償金，但博智與他們接觸時則否認有這項條件，又說「他們有被騙的感覺」。收購方可能要承擔巨額公積金，但中策於日前在本港交易所發布的通告中，並沒有提到這一點。

上街員工斥博智無誠意

南山人壽全台共有3.6萬名員工，昨天走上街頭的就有1.5萬人，他們聚集在台北世貿旁的南山人壽總公司前，除了高舉標語抗議，更手持南山保單大跳sorry sorry舞蹈，也上演行動劇嘲諷政府官員及資方，1.5萬名員工脫下領帶集體向總公司丟擲抗議。

員工自救會總召葛讚益向本報記者表示，博智雖尚未通過投審會審核，但已實際介入運作，儼然是南山老闆，他表示，今次抗爭提出的五大訴求，目的在使AIG妥善處理後續勞資爭議，並請政府嚴格把關博智是否能正式成為新東家。文宣組副總召柯政說，1.5萬名員工今次是被迫走上街頭，自救會與博智曾有兩次協商接觸，但博智對員工年資補償金150億台幣一事沒有解決誠意，雙方完全沒共識。台灣金管會保險局副局長吳崇權稱，會將員工權益納入收購案審核考量。

柯清輝：中策大股東無中資

針對收購南山人壽引發的爭議，中策集團副主席柯清輝昨天表示，今天將正式向投審會提出申請文件，對台灣最關心的中資、股東結構會做詳盡說明。他強調，中策集團是港上市公司，目前大股東中並無中資，至於2.5％的股權在股票市場上交易，即使有中資，也不違反台灣官方規定。

博智則透過公關公司表示，收購南山的文件還在官方審核過程，估計半年才能確認可否正式入主，在官方尚未核准前，現在博智不宜發表意見，因為若台灣官方不肯讓博智入主，現在博智說什麼，未來都可能有變數。

昨日上午中策延續周二急升之勢，最高升至1元，升幅達51%。但隨南山人壽員工抗議的消息傳來，下午急回，收市報0.81元，升23%。全日成交額接近21億元，比該股目前市值18.9億元還多，次於匯控的75.7億元排第二。

獨立股評人David Webb指出，中策股價有泡沫，提醒投者小心。他指，在換股之後中策股本會增至約1228億股，根據昨日股價0.81元市值將達1040億元，而中策佔Primus Nan-Shan的八成股權價值相當於12.05億美元(折合約97.5億港元)，所以其市值絕對不值過千億元。

(明報記者彭孝維(台灣)、詹秀慧(香港)連線報道