雷曼迷債凱基原價回購 & 部 份 雷 曼 迷 債 抵 押 品 料 價 值 還 原

凱基原價回購迷債 2009/04/06 來源：on.cc
凱基證券與證監會達成協議，同意向客戶回購雷曼迷債。 資料圖片 專案組報道 證監會就凱基證券對客戶銷售雷曼迷債作出譴責，而凱基證券在不承認任何責任下，與證監會達成協議，將以原價向客戶全數回購未到期的雷曼迷你債券。凱基證券 曾向五名客戶銷售迷債，當中沒有專業投資者，涉及的總額估計約一百六十萬港元。證監會對凱基的決定表示讚許。這是繼新鴻基金融後，本港第二間金融機構決定 向客戶回購迷債。 證監完成調查後譴責 證監會完成對凱基證券有關銷售雷曼迷債的調查，並作出譴責。證監會表示，關注到凱基證券在審核和評估雷曼迷債的性質和風險時，所落實的措施是否足夠、向銷售人員提供的培訓及指引是否能確保他們理解產品的性質和風險、及凱基證券有否給予客戶投資意見及將有關建議備存紀錄。 證監會法規執行部執行董事施衛民表示，回購協議令客戶得到補償，凱基證券亦保證有關問題日後不會重演，他讚許凱基證券作出自願回購的決定。 凱基證券於○七年十一月至○八年五月，為雷曼迷債系列34、35及36的分銷商。凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示，為了讓客戶盡快解決問題，加上同業新鴻基金融的先例，公司遂配合監管機構的做法自願回購債券。他又稱，凱基已進行內部檢討，改善公司服務。 金管局被轟拖慢調查 雷曼苦主大聯盟發言人陳光譽稱是意料之內的 喜事，證明雷曼產品的不良銷售是一個普遍性、系統性的問題，證券行是直接受證監會調查，所以進度較快，而且證監會的罰則較有阻嚇性。他稱銀行推銷迷債的調 查進度卻被金管局拖慢，目前只有百分之二投訴轉交證監會調查，他批評金管局調查怠慢間接令銀行態度強硬。

部 份 雷 曼 迷 債 抵 押 品 料 價 值 還 原

【 本 報 訊 】 佔 雷 曼 迷 債 總 額 達 八 成 中 最 主 要 部 份 的 系 列 ， 其 抵 押 品 價 值 有 突 破 性 正 面 發 展 。 消 息 透 露 ， 這 些 與 雷 曼 美 元 流 動 基 金 （ Lehman US Dollar Liquidity Fund ， 下 稱 流 動 基 金 ） 作 為 相 關 抵 押 品 的 15 個 迷 債 系 列 ， 銷 售 行 經 信 託 人 滙 豐 信 託 （ 美 國 ） 通 知 後 ， 已 於 上 周 向 相 關 迷 債 持 有 人 發 信 ， 指 涉 及 流 動 基 金 內 四 成 抵 押 品 資 產 ， 已 到 期 贖 回 ， 並 已 按 原 本 價 值 100% 變 現 。 其 餘 六 成 抵 押 品 資 產 ， 料 在 年 中 前 亦 陸 續 到 期 贖 回 ， 相 信 可 獲 百 分 百 價 值 還 原 。
不 過 ， 鑑 於 美 國 法 律 挑 戰 未 清 除 ， 變 現 金 額 未 能 分 派 予 苦 主 「 落 袋 」 ， 託 管 行 紐 約 梅 隆 銀 行 只 好 暫 時 將 之 再 投 資 於 1 個 月 期 美 國 國 庫 票 據 上 。 簡 言 之 ， 有 關 抵 押 品 已 從 雷 曼 間 接 相 關 資 產 ， 轉 為 等 同 現 金 、 流 通 性 高 及 風 險 極 低 的 國 債 級 資 產 。

轉 移 至 安 全 投 資 工 具

此 乃 去 年 第 三 季 迷 債 出 事 後 ， 首 次 有 迷 債 系 列 到 期 贖 回 ， 部 份 抵 押 品 價 值 真 正 「 解 封 」 並 百 分 百 還 原 ， 監 管 機 構 及 銀 行 界 均 認 為 ， 這 發 展 具 積 極 意 義 ， 投 資 者 毋 須 再 擔 心 市 場 惡 化 ， 令 抵 押 品 價 值 「 蒸 發 」 。
財 經 事 務 及 庫 務 局 副 局 長 梁 鳳 儀 接 受 查 詢 時 說 ， 有 關 發 展 標 誌 着 迷 債 抵 押 品 價 值 獲 得 保 存 ， 債 券 持 有 人 可 清 晰 知 道 ， 託 管 人 已 將 抵 押 品 價 值 ， 轉 移 至 極 安 全 的 投 資 工 具 上 ， 當 然 尚 待 法 律 障 礙 清 除 ， 債 券 持 有 人 才 有 望 獲 分 派 資 產 ， 她 相 信 ， 各 方 正 致 力 尋 求 解 決 辦 法 。
迷 債 信 託 人 、 滙 豐 銀 行 發 言 人 回 應 時 確 認 ， 已 致 函 相 關 銷 售 行 ， 通 知 以 流 動 基 金 為 抵 押 品 的 相 關 迷 債 系 列 ， 四 成 價 值 已 贖 回 ， 但 因 法 律 程 序 尚 未 解 決 ， 故 紐 約 梅 隆 銀 行 不 可 能 分 派 抵 押 品 變 現 後 的 價 值 。 至 於 資 金 投 放 國 庫 票 據 上 ， 她 指 有 關 工 具 信 貸 風 險 最 低 。
根 據 滙 豐 3 月 18 日 發 出 函 件 ， 以 流 動 基 金 為 抵 押 品 並 已 部 份 贖 回 的 迷 債 系 列 ， 包 括 系 列 19 、 22 、 23 、 25 、 26 至 36 ， 有 關 資 產 類 同 貨 幣 基 金 ， 因 雷 曼 只 屬 安 排 行 及 基 金 管 理 人 ， 抵 押 品 並 無 直 接 牽 涉 雷 曼 債 券 或 美 國 債 保 商 MBIA 票 據 ， 故 一 直 是 迷 債 中 估 值 最 高 部 份 。 據 悉 ， 政 府 去 年 倡 議 但 及 後 被 迫 擱 置 的 回 購 方 案 ， 當 局 料 八 成 苦 主 可 取 回 六 、 七 成 本 金 ， 便 是 建 基 於 這 部 份 抵 押 品 市 值 推 算 。
雷 曼 苦 主 大 聯 盟 召 集 人 陳 光 譽 稱 ， 將 用 作 投 資 國 庫 債 劵 的 資 產 屬 糊 塗 賬 ， 當 日 購 買 迷 債 的 計 劃 及 發 行 章 程 ， 未 有 提 及 紐 約 梅 隆 銀 行 跟 迷 債 的 關 係 。 他 指 大 聯 盟 已 呼 籲 苦 主 ， 向 各 自 所 屬 銷 售 銀 行 提 出 書 面 質 詢 ， 要 求 作 出 交 代 。